Julklappstips - The Richest Man in Babylon

God Jul och Gott Nytt år!

Jag är övertygad om att goda läsvanor är helt nödvändigt för att utvecklas inom de områden man vill utvecklas. För mig är fokuset i huvudsak investeringar, vilket gör att jag lägger mitt lösgodis inom det ämnet.

Detta inlägget är förmodligen en del av en serie, och således det första inlägget på samma tema. Jag tänkte här tipsa om några av de bästa böcker jag läst under året, och den första är The Richest Man in Babylon. Senast jag kollade så kostade den en tia eller två på kindle, vilket är mitt favoritsätt att läsa.

http://a.co/5Oa728b

Vem som helst har nytta av boken, oavsett kunskapsnivå. Men mest nytta av boken har unga killar och tjejer med ett intresse av ekonomi. Det är fascinerande att boken, trots många år på nacken, är tidlös, rolig, snabbläst och lättläst. En van läsare slukar denna på en eftermiddagssittning.

Boken har tidigare varit rekommenderad av Charlie Munger, och den tar på ett lekfullt, spännande, koncist och konkret sätt grepp om ämnen och teman som är väldigt svåra att beskriva med ord. Berättelserna vi får ta del av i boken handlar om att betala sig själv först (underspend your income), göra distinktionen mellan produktiva och improduktiva tillgångar, att inte låta slaktaren ge dig tips om ädelstenar, och att lära av de som redan lyckats.

Jag hade nog mognat ett par år snabbare på börsen ifall jag kommit i kontakt med boken tidigare, och det här är den bästa bok jag läst i år.

Tills nästa gång,

David

Köper eller säljer du aktier?

Låt mig beskriva två av våra kompisar, Alice och Ulla-Britt.

Alice har precis fyllt 24 år och precis börjat jobba som redovisningskonsult. Just nu är hon singel, men är inte främmande för att i framtiden skaffa både partner och barn. Just nu består hennes tillgångar av en kontantinsats (värd 150 000) på en bostadsrätt hon nyligen köpt, en buffert på 50 000 kronor i kontanter och ett aktiesparande värt 50 000 kronor. Alice får en bra lön och har inte så stora utgifter, vilket gör att hon planerar att spara 10 000 kronor i månaden på aktiemarknaden, en siffra hon de närmsta åren planerar att öka.

Ulla-Britt är 64 år och har jobbat som redovisningskonsult i 40 år. Hon planerar att gå i pension på sin 65-årsdag. Hon bor tillsammans med sin man och har 3 vuxna barn i en villa (värd 3 000 000) där lånen sedan länge är betalda. Därutöver äger hon tillsammans med sin man en aktieportfölj värd 5 000 000. Under pensioneringen planerar hon att skämma bort både barnbarn, sig själv och den lokala hembygdsföreningen med diverse "extravaganser" i form av resor, god mat och pengar.

Våra två kompisar har markant olika förutsättningar och mål för sitt sparande.

För Alice handlar det om att under lång tid vara nettoköpare av aktier. Intäkterna är större än utgifterna.

För Ulla-Britt handlar det om att under lång tid vara nettosäljare av aktier. Utgifterna är större än intäkterna.

Ifall börsen går upp 50% kommer detta påverka Alice genom att hon då får betala mer pengar för samma aktier. På samma sätt som ett ökat bensinpris leder till mindre mil per krona, leder ökade aktiepriser till mindre aktier för pengarna.

Ulla-Britt kommer däremot få bättre betalt för sina aktier i och med att hon planerar att avveckla aktieportföljen över tid. Då hon planerar att sälja i närtid, vill hon naturligtvis få så bra betalt som möjligt för sina aktier.

Alice ska med sin långa investeringshorisont naturligtvis inte vara ledsen när aktier blir billigare, så länge hon planerar att köpa mer. Warren Buffett pratar om detta i sitt aktieägarbrev från år 1997:

"A short quiz: If you plan to eat hamburgers throughout your life and are not a cattle producer, should you wish for higher or lower prices for beef? Likewise, if you are going to buy a car from time to time but are not an auto manufacturer, should you prefer higher or lower car prices? These questions, of course, answer themselves
 
       But now for the final exam: If you expect to be a net saver during the next five years, should you hope for a higher or lower stock market during that period? Many investors get this one wrong. Even though they are going to be net buyers of stocks for many years to come, they are elated when stock prices rise and depressed when they fall. In effect, they rejoice because prices have risen for the "hamburgers" they will soon be buying. This reaction makes no sense. Only those who will be sellers of equities in the near future should be happy at seeing stocks rise. Prospective purchasers should much prefer sinking prices" 

Att som nettoköpare av aktier hoppas på att dessa aktier ska stiga, är lite som att fira en förestående prishöjning på bensin eftersom man har hela tanken full med bensin.

Jag är fortfarande nettoköpare, om än inte i lika stor omfattning som tidigare. De senaste åren har marknadens sentiment varit avsevärt mycket mer positivt än när jag var som störst nettoköpare. Försök hålla Buffetts ord i huvudet nästa gång börsen har haft en riktigt tung period. Många sparare har svårt att trycka på köpknappen när börsen gått ned mycket. Nästa gång du finner dig i den situationen, föreställ dig att det du köper är mjölk istället - inte hade du väl varit ledsen om du såg att mjölken plötsligt hade satts som lockvara och såldes för 3 kronor liten?

De nettoköpare som lyssnade på Buffetts råd 1998 (när brevet publicerades) och därutöver försökt köpa ännu mer aktier efter tider av kraftig börsnedgång, har belönats rikligt ekonomiskt.

Tills nästa gång,

David

Ekonomiskt oberoende - varför?

Det goda börsklimatet ökat sparares tillgångar och förmögenhet. Sedan jag börjat blogga igen har jag blivit uppmärksammad på att såväl bloggare som Avanza haft ett fokus på vad ekonomiskt oberoende är. Vissa har redan sagt upp sig och ämnar att i huvudsak leva på förvaltat kapital, medan andra har planer att göra det i närtid.

Oberoende och frihet är lockande varor för de flesta. Jag vill nedan slå ett slag för att det mest rättvisa och välmående du kan göra som människa, är att söka oberoendet på annan väg än just det ekonomiska. Ett återkommande tema för många personer jag respekterar mycket högt, är att de bygger sin vardag på ett sätt som gör att deras dagliga rutiner både ger dem mat på bordet, och dessutom inte känns som ett jobb. Erik Selin lät sig intervjuas i en mycket bra pod för ett tag sedan, redan i anslaget förmedlar Selin att man ska försöka hitta det jobbet som man skulle vilja göra om man redan var ekonomiskt oberoende. Warren Buffett har upprepade tillfällen fokuserat på samma sak: "Take the job that you would take if you were independently wealthy".

En av mina närmaste vänner sitter sen ett par år tillbaka i en hyresrätt på en mindre ort i Sverige och läser böcker och årsredovisningar hela dagarna. Utväxlingen han får ekonomiskt av att göra detta som ca 25-åring, är i dagsläget förmodligen inte tillräckligt för att det ska löna sig gentemot att läsa och investera  på fritiden och därutöver jobba in en anständig lön. Därutöver kräver hans livsval att han lever oerhört sparsamt. Men medan tiden går växer såväl hans sparkapital som hans redan skarpa intellekt, och förr eller senare kommer alla de år han spenderat med näsan nertryckt i böcker göra att slitet medför allt större ekonomiska fördelar.

Jag själv har också tagit en lite okonventionell väg i livet. Efter att ha avslutat min Masterutbildning på Handelshögskolan under våren 2013, var jag i två och ett halvt år fullständigt inriktad på att lära mig mer och enbart förvalta mitt eget kapital. Allteftersom tiden gick blev jag varse om att jag behövde en mer strukturerad vardag. Jag började därför för lite mer än ett år sedan att påbörja ytterligare en tidskrävande högskoleutbildning. Att göra på det sättet är säkerligen inte det mest ekonomiskt rationella val jag kunde göra, men både i stunden och under det senaste året har det valet gjort mig till en lyckligare och bättre människa. Och mår jag bra, är det enklare och roligare för mig att investera pengar.

Vad vill jag då egentligen ha sagt med allt detta?

Jo,

Det finns fler värden än de rent ekonomiska. Att skaffa barn är i praktiken likvärdigt med att köpa en ny motorbåt med kreditkortet, ur ett rent ekonomiskt perspektiv. När en 19-åring sparar ihop 20 000 kronor för att därefter dra ut på långresa, innebär det i praktiken att hon ger bort väldigt många framtida resor (p.g.a. ränta-på-ränta-effekten och fallande priser på flygstolar). Men människor verkar inte ångra varesig ungdomsresor eller att bli förälder. Mitt intryck är att den samlade glädjen på de två områdena mer än tillräckligt för att kompensera för den ekonomiska kalkylen!

Därutöver finns det goda chanser att det långsiktigt bästa ekonomiska valet, också är det valet där du följer ditt hjärta och mår bra med hur du spenderar din tid. Jag försöker spendera mycket tid i skolan, med min partner, träna, läsa och tänka. Just nu känner jag ett visst sug för att försöka lägga om lite tid från skolan till att träna mer, skriva mer, och kanske köpa skog. På sikt kan aldrig pengar bli ett tillräckligt tillfredsställande mål för mig. På sin höjd kan pengar fungera som ett verktyg för att tillåta mig att leva ett konfortabelt liv, utan att behöva oroa mig för nästa månads räkningar.

Tills nästa gång,

David

Hur ska jag spara? Två enkla sätt att få bra resultat

Jag har vid ett par tidigare tillfällen och för mer än åtta år sedan, skrivit om ett par enkla spartips som står sig väl över tiden. Vid tillfället hörde var aktiebloggande något relativt nytt, finanskrisen var i antågande och intresset för börsen var ljummet. Vissa goda råd står sig väl i tidets test, och jag tänker därför kort stipulera ett par av dem nedan.

1. Minimera onödiga avifter
Kanske har din indexfond en avgift på 0,3%? Det låter inte så mycket, men på 40 års sikt kommer du att få ut ett sparkapital som är 11,3% mindre än om avgiften kunde undvikas. Jag behandlar ämnet i detta inlägg. Överlag innefattar denna punkt även att det nästan alltid är en bra idé att koncentrera sitt sparande till de lågbeskattade investeringsalternativen Kapitalförsäkring och Investerinssparkonto. Skatteregler kan ändra sig, och när jag skrev det här inlägget fanns inte ens Investeringssparkonto som kontoform.

2. Sprid riskerna tillräckligt mycket för ditt psyke och din kompetens - men INTE mer
För de absolut flesta sparare innebär detta att lägga så lite tid som möjligt på aktiva investeringsbeslut, och istället uppnå marknadsavkastning till maximal riskspridning. Köp en indexfond eller liknande och luta dig tillbaka ifall du, som de flesta svenska sparare mest är intresserad av att få en extra buffert för framtida konsumtion och/eller ekonomisk trygghet. För lite mer än åtta år sedan skrev jag ett inlägg som beskrev ett par olika sätt att försöka få indexpräglad avkastning till låga kostnader.

Vid tillfället satte jag ribban ännu lite högre, och hävdade att en relativt ointresserad sparare skulle kunna investera i investmentbolag och kunna överavkasta börsen över tid. Sedan jag skrev detta har jag ändrat uppfattning, och anser idag att det bästa för de flesta helt enkelt är att köpa indexfonder. Kanske kan överavkastning över tid uppnås genom att försöka följa idéer från aktiebloggosfären eller seriös aktiejournalistik (Börsveckan eller Värdepappret är de två tidningar jag i så fall i dagsläget hade rekommenderat).

Ifall en sparare är beredd att lägga mycket tid och kraft på att försöka bli en bättre investerare än marknaden, finns denna möjlighet såklart kvar. De absolut flesta som testar, kommer dessvärre att bli besvikna. Marknadsavkastning är den genomsnittliga avkastningen, och efter kostnader så kommer den genomsnittliga spararen att få nöja sig med en avkastning under marknadsavkastningen.

Jag har ett inlägg på g vilket behandlar del två i min personliga investeringsplan. Denna punkt handlar om att utveckla min investeringskunskap, och på det sättet kunna uppnå bättre än marknadsavkastning. Förhoppningsvis kan det vara intressant att följa.

Tills nästa gång,

David

Investeringsplan del 1 - Spara och investera pengar

Det här är det första inlägget i en serie av fyra som berör investeringsplanen och hur den kan hjälpa dig att uppnå dina investeringsmål. Det främsta argumentet att konkretisera din investeringsplan är att den hjälper dig att få tydlighet i vad det är du vill uppnå med dina investeringar. Förutsättningarna att spara skiljer sig markant beroende på såväl personlighet som grundförutsättningar, vilket medför att investeringsplanen är individuell till sin natur. Likväl finns det ett par gemensamma drag för alla investeringsplaner, och en sådan är nummer ett på min lista:

Spara och investera pengar

För att kunna investera pengar, måste du som sparare ha ett startkapital. Då det idag finns flertalet nätmäklare som tillåter mycket små insättningar och med obefintliga avgifter, har det blivit enklare än någonsin att komma igång med sitt startkapital. Hur du bygger ditt startkapital är naturligtvis helt upp till dig, men en bra grundregel är att försöka göra sparandet till en vana.

"Chains of habits are too light to be felt until they are to heavy to be broken" - Warren Buffet

Att vänja sig vid höga utgifter och låga marginaler för att sedan försöka skära ner på kostnaderna, är naturligtvis mycket svårare än att börja med en sparsam attityd och fortsätta på det spåret. I vuxen ålder finns det massor av sätt att börja sitt sparande på, men det enklaste är att med autogiro föra över en fast summa varje månad från dina studiemedel eller din lön, helst samma dag som du får lönen! Dessa pengar kan du sedan investera automatiskt i en bred aktieindexfond såsom ex.v. någon av Nordnets superfonder eller Avanza Zero. Svårare än så behöver det inte vara.

Räkna gärna på vad ditt sparande kommer att innebära över tid med olika avkastningsantaganden. Googla "ränta på ränta" ifall du inte vill använda en egen excelmodell. Genom att konkretisera även de olika utfallsscenariona, kommer det vara enklare att hålla sig motiverad.

Därutöver leder en formulerad, konkretiserad och allra helst kommunicerad investeringsplan till vad Charlie Munger kallar för Consistency and Commitment tendency. Har du väl övertygat dig själv om att du har en plan att genomföra, så underlättas också planens genomförande. Berätta gärna för en nära förtrogen om dina planer, då ökar dina chanser till efterlevnad än mer. Det är fullständigt briljant att som många ekonomibloggare har gjort, med miljonären i spetsen, offentligt kommunicera sina sparplaner. Miljonären startade för mer än tio år sedan en blogg med den kommunicerade planen att göra sig till miljonär innan 30-årsdagen. Jag är fullständigt övertygad om att såväl planen som det offentliga dekretet har gjort att miljonären lyckats bättre än vad han ursprungligen väntat sig. På köpet har han blivit mångmiljonär och har nu börjat lätta lite på plånboken (allt enligt en plan) för att kunna resa mer.

Jag säger inte att du behöver vara lika sparsam som miljonären, men jag vill att du tar dig tiden att formulera ditt investeringsmål så att du lättare kan komma på hur du ska nå fram till det målet. Den kraft och möda du lägger på att genomförandet, kommer sedan vara den enskilt viktigaste faktorn beträffande huruvida du kommer bli lyckad som investerare eller inte.

Hur sparar du, och hur passar ditt sparmål med de långsiktiga målen i din investeringsplan?

Börsstopp - något vi borda ha mer av

Jag är en av de absolut minst drabbade människorna under förra veckans återkommande börsstopp. Jag fick nämligen reda på stoppen långt efter att de hade uppkommit (och blivit åtgärdade), då jag istället för att detaljstudera tillfälliga kurssvängningar i aktieportföljen, varit mer upptagen med det varma vädret. Nu när pollenhalten blivit riktigt sjukligt hög, och till och med jag som tidigare aldrig kännt av pollenproblem, blir tvingad inomhus får jag däremot möjlighet att kommentera det som hände förra veckan. Särskilt motiverad av att kommentera, blir jag då jag inte nödvändigtvis håller med de som menar att vi småsparare drabbades tyngst av handelsstoppen.

För att illustrera fördelarna med börsstopp, ur oss småsparares synvinkel, vill jag därmed lista ett gäng av de fördelar som ett stopp faktiskt innebär.

• Vi tvingas tänka på faktorer som inte är kursrelaterade, ifall vi ändock önskar att spendera vår tid krings börsen och vad den innebär.
• Vi hindras från impulsköp.
• På sikt, stressas vi upp mindre av börshysterin.

Att vi tvingas tänka på faktorer som inte är kursrelaterade är alltid bra. Kursen som sådan skall fungera som en prislapp, och inget annat, för oss småsparare. Ifall handelsstoppet innebär att vi spenderar mer tid utanför huset istället för att glo börskurser (eller får mer gjort på jobbet), så är även detta en sund utveckling.

Att vi hindras från impulsköp är något som, beroende på människa, kan vara mycket betydelsefullt. Ifall vi ämnar att tjäna pengar på aktier, måste våra aktieköp ske med såväl tanke som analys i grunden. Vissa spekulanter är särskilt manade att köpa aktier i stundens infall, och risken är då stor för dessa att de hamnar med svarte petter - efter att de visat ovilja på att sälja ett bolag som visat sig vara riktig skit.

Den sista anledningen, en minskad stress kring de finansiella marknaderna, är den jag uppskattar mest. Alltför många är slavar under sitt eget sparande och sina egna tillgångar. Att vara medveten och sund, innebär inte på något sätt att börskurser måste följas under alla vakna timmar på dygnet. Antalet timmar som normalspararen spenderar framför börsskärmen har jag ingen aning om, förutom att dessa timmar är alldeles för många med tanke på den nytta de ger.

Överlag handlar småsparare för mycket, speciellt med tanke på den egna förmågan. Att bara köpa bra aktier och luta sig tillbaka, och kanske läsa pressmeddelanden/delårsrapporter en gång i månaden är fullt tillräckligt för de allra flesta. Genom att ta det lite lugnare, så minskar risken för att girighet och hype etsar sig fast i hjärnan och agerar värdeförstörande. Kanske ska vi gå så långt, att vi börjar stänga av oss själva från börshandel alla dagar då solen skiner och eventuella ungar har sommarlov? Egentligen så är ju ändå att kolla snabbt svängande siffror det minst rationella vi kan göra ifall vi vill ha ett utbyte av vår egen tid.

Varför skuldfri?

"Den som är satt i skuld är inte fri" sa en mycket intelligent statsman har jag för mig. Jag får ofta höra olika människor förmedla samma tanke. Att skulder och lån är något man endast tar för att det är nödvändigt, och något som man helst borde slippa undan helt. Att låna på sitt hus ses som okej, eftersom det inte finns några andra alternativ för de flesta, men att köra en ganska kraftigt belånad aktieportfölj väcker mer ifrågasättande. Detta är i mina ögon ett rätt så onyanserat sätt att se på belåning, speciellt med tanke på de fördelar som belåning ger:

• Belåning ger skattereduktion, vilket gör att du endast i realiteten behöver betala 70% av lånekostnaden.
• Hävstången på dina investeringar ökar kraftigt.

För att illustrera fördelarna med belåning, kan exempel lätt tas från bostadsmarknaden. Jag kan ärligt inte säga en enda människa jag känner, som har förlorat pengar på sin bostad. Väldigt många personer har däremot tjänat miljoner på att behålla sin bostad en längre tid. Gemensamt för flera av dessa personer, är att de ofta har fått en avkastning på flera tusen procent på sitt insatta kapital.

Ett par köpte en bostad för 1,475 MSEK 1990, precis innan bostadskraschen. Samma par sålde år 2006 bostaden för 3,6 MSEK. Endast en värdeökning på 144% kan tyckas, eller en årlig värdestegring på 5,7%. Men ifall vi istället tittar på hur mycket paret investerade i huset till att börja med: 150 000 SEK, och tittar på vad de har fått ut efter att lånet är betalt 16 år senare, 2,275 MSEK - en värdestegring på 18,5% årligen, trots att husköpet ingalunda gjordes på en optimal tidpunkt (för att göra uträkningen korrekt måste vi naturligtvis ta hänsyn till de räntor som har betalats, men det går snabbt att konstatera att skillnaden mellan 5,7% och 18,5% i det här fallet har varit mer än tillräcklig för att jobba in räntorna).

Jag tycker att det under vissa förutsättningar helt klart finns möjlighet att via belåning kraftigt öka sin förväntade avkastning på lång sikt. Dessa förutsättningar handlar om att:

• Investera långsiktigt.
• Investera smart.
• Kunna täcka sina räntekostnader flera gånger om, med stabila intäkter som ges ex.v. via ett jobb.
• Agera på kortsiktigt kraftiga felprissättningar.

Alltså. När börsen rasar 30-40%, och att du som investerare bedömer att aktier är billigare än på länge samt att du kan förvänta dig en god avkastning vid de prisnivåer som då råder, samtidigt som du har stabila intäkter som räcker flera gånger om till att betala dina räntekostnader: Var inte rädd för att belåna ditt innehav. I längden kommer det kunna vara mycket lukrativt.

Belåning är givetvis inte något för alla. Jag använder det vid tillfälle, för att jag dels ser mig som riktigt intresserad och bedömer min investeringsförmåga till att vara tillräckligt bra, samtidigt som jag kan täcka mina lånekostnader flera gånger om. Ett någorlunda stabilt psyke är naturligtvis en förutsättning, och att låna för korta affärer är något jag personligen är livrädd för.

Mvh David

Flytträtt på pensioner

I dagarna har det temporära flyttstoppet på pensionsförsäkringar hävts. Detta innebär att du som sparare, ifall ditt nuvarande pensionsbolag medger (notis kan vara att de inte har en skyldighet att låta dig flytta pengarna) kan flytta pengarna till ett annat pensionsbolag - exempelvis motiverat med att det nya pensionsbolaget tar ut väsentligt lägre avgifter.

Den svenska pensionsmarknaden är enorm. Pensionssparande som sådant är en stor del av människors sparande, och i takt med att marknaden blir genomlyst och kunder blir mer ifrågasättande kring de höga avgifter som tas ut, lär detta realistiskt sett leda till en tillströmning för de billigare pensionslösningarna. Avanza har under de senaste dagarna/veckorna haft en stor tillströmning av nya kunder, och även om Avanza betalar kundens flyttkostnader, vilket inverkar negativt på företagets resultat, så innebär en ny tillströmning av kapital och kunder att Avanza kommer kunna växa sig ännu starkare på sikt. Nedan följer två artiklar. Den första tar upp effektena av upphävningen av flyttstoppet, där Avanza utmålas som en vinnare, vilket i mina ögon förefaller troligt. Den andra artikeln är från Placera.nu , och diskuterar lite varför och hur pensionsförsäkringslösningar kan flyttas.

http://di.se/Avdelningar/Artikel.aspx?stat=0&ArticleID=2008%5c05%5c02%5c282373&SectionId=Ettan&menusection=Startsidan;Huvudnyheter

http://www.avanza.se/aza/press/press.jsp?article=47960

Mvh David

Månadssparande vs Klumpsummesparande

En uppenbart intelligent människa påtalade för mig idag, att det ofta inte fanns någon anledning till att syssla med månadssparande - och att det är bättre ur ett avkastningsperspektiv att trycka in pengarna direkt när man har dem i en så kallad klumpsumma. Kritiken är befogad, och det är mycket riktigt så, att en större initial börsexponering kommer att leda till högre förväntad avkastning än att månadsspara. Exempel samt fördelar kontra nackdelar följer nedan:

Jämför att månadsspara 1 000 SEK per månad i 10 år (totalt 120 000 SEK investerat, men i genomsnitt kommer 60 000 SEK att vara investerat under perioden) med att investera 60 000 SEK dag ett (förslagsvis kombinerat med ett sparande i räntebärande papper). Båda metoderna har fördelar, och nackdelar.

Fördelar klumpsummesparande

• Du behöver ha en lägre totalsumma investerad för att på lång sikt uppnå samma avkastning.
• I en del fall kan detta sparandesätt leda till minskade avgifter samt transaktionskostnader.
• Du blir inte lockad av banken att återkommande spara i dyra produkter och med en sparandenivå som du egentligen inte är konfortabel med (m.a.o., utrymme för oförutsedda utgifter finns inte på samma sätt - ifall investeringar sker i klumpsummor kommer dessa pengar under en del av tiden finnas hushållet till hands i form av en buffert).
• Du kan anpassa ditt sparande utefter vad du klarar av för tillfället, och vid optimal användning därför spara mer.
  

Nackdelar klumpsummesparande

• Du behöver fatta ett aktivt investeringsbeslut för varje insättning, vilket leder till att du riskerar att känslomässigt påverkas i dina beslut (negativt för passiva sparare utan tid och vilja att försöka sätta sig in i aktiemarknaden).
• Månadssparandet är, för väldigt många passiva sparare ett effektivt sätt att skaffa sig ett naturligt och återkommande sparande. Ifall ständiga klumpsummebeslut skall fattas, kan det finnas en överhängande risk att pengarna i alltför oönskad utsträckning går till nya elektronikvaror.

För aktiva investerare som syftar att slå index, och är beredda att lägga ner såväl tid samt tankeverksamhet på aktiemarknaden i en relativt omfattande utsträckning, och dessutom har relativt marknaden bra kontroll på sina känslor, finns det ingen anledning till att göra någonting annat än att klumpsummespara. För den passiva spararen som inte vill lägga ned denna tid, är månadssparande en fortsatt utmärkt idé som jag står för. En kombination av månadssparande och klumpsummesparande skall inte heller förbises - detta mellanting passar säkerligen väldigt många halv-aktiva placerare därute.

Mvh David

Säkraste sättet att bli rik - börja spara som ung.

Ofta poängteras vikten av att börja spara i tidig ålder för att ha möjlighet att kunna nå sina långsiktiga mål. Poängteringen är både viktig och sann.

Ponera att två tvillingar väljer två olika vägar att spara pengar. Tvilling "Ett" börjar spara 100 SEK per månad från det att hon fyller 15 år, varpå hon ökar sitt sparande till 200 SEK per månad från det att hon fyller 18, 500 SEK per månad från det hon fyller 20 och 1 000 per månad från det år hon fyller 25. Tvilling "Två" gillar inte att spara lika mycket, utan drar igång sitt sparande först när han är 35 år gammal, med 2 000 SEK per månad.

Vi antar en avkastning på 8% per år i det sparmedium som båda tvillingarna väljer: en fond som följer index utan några avgifter.

Vid 40 års ålder kommer Tvilling Ett att totalt ha satt in 218 400 SEK, och den jämna värdeutväxlingen har gjort att kapitalet växt till 502 569 SEK.

Tvilling Två kommer att ha satt in 300 000 SEK totalt, men har endast fått se pengarna växa till 367 070 SEK.

Vid 50 års ålder kommer Tvilling Två att ha satt in totalt 338 400 SEK, och fått se pengarna växa till 1 266 292 SEK.

Tvilling Två kommer att ha satt in väsentligt mer pengar, 900 000 SEK, med 1 698 892 SEK på sparkontot vid slutet av perioden.

Det är fascinerande att se, att även om Tvilling Två har satt in nästan 3 gånger så mycket pengar i sitt sparande, har denna tjänat mindre pengar än Tvilling Ett på sparandet - strax under 800 000 SEK att jämföra med Tvilling Etts över 900 00 SEK.

Ränta på ränta-effekten är enorm. Dra nytta av det och spara kontinuerligt från tidig ålder, så kanske du kan köpa dig en egen skärgårdsö den dagen du väl vill gå i pension.

Mvh David

Funderat på kapitalförsäkring?

Kapitalförsäkring är en relativt ny form av sparande. Flertalet av er vet säkert redan om sparmetoden, och vissa av er har säkerligen redan anammat den. I en kapitalförsäkring slipper du betala reavinstskatt, men har samtidigt inga möjligheter att göra förlustavdrag (tidigare fanns denna möjlighet, men denna laglucka har nu täppts igen ifall jag blivit rätt informerad). Istället för att betala reavinstskatt och utdelningsskatt, betalar du en fast avgift som baseras på den genomsnittliga statslåneräntan för föregående år (27% av denna). För 2008 innebär detta en skatt om 1,12 %, vilken baseras på det sammanlagda försäkringsbeloppet som står innestående vid nästa årsskifte.

För att det ska löna sig med kapitalförsäkring detta år, skall du alltså vid slutet av året ha gjort realiserade vinster om 1,12%/0,3 = 3,733... % för året. I och med att även utdelningar beskattas, så innebär detta att du automatiskt gör en vinst rent skattemässigt om du har en portfölj som ger mer än 3,733... % i direktavkastning. Med andra ord är kapitalförsäkring förmodligen något att tänka på, för de allra flesta.

Baksidan med kapitalförsäkringar, är att du rent formellt inte står som ägare av dina aktier. Därmed har du inte rösträtt på bolagsstämmor och dylikt. Men, förmodligen en trade-off värd att ta. Både Avanza och Nordnet har riktigt förmångliga kapitalförsäkringar som på ett smidigt sätt sköts via webben.

Mvh David

Månadssparande

Uppföljningsinlägg från tidigare idag. Jag skall nedan gå igenom varför det i mina ögon är helt klart överlägset att månadsspara ifall man som defensiv investerare på bästa sätt vill minimera risker över en längre sparhorisont på över 10 år.

Ifall du investerade 12 000$ på New York-börsen 1929, samma dag som aktiekurserna toppade, rasade börsen med totalt 89% innan den återhämtade sig nästan 25 år senare.

Ifall du hade satt in 12 000$ i början av 1929, och sedan låtit pengarna vara där i 10 år, hade pengarna minskat till 7 223$ i värde. En anselig nedgång som säkerligen kan skrämma de flesta sparare från att vilja ta risker via direktexponering i aktiemarknaden.

Om du istället hade satt in 100$ i början av 1929, och därefter månadssparat 100$ per månad i exakt 10 år, så hade dina pengar istället vuxit till 15 571$! Och detta trots att du varit med, och genomgått den värsta finanskraschen i mannaminne!

Att kapitalskydda sina besparingar genom olika former av aktieindexobligationer, när sparandet sker på mycket lång sikt, är alltså ett säkerhetstänkande som i mina ögon är klart överdrivet. Det är lite som att binda ett snöre runt fotleden i ena änden, och runt sitt hus i andra änden, varje gång man planerar att ta en promenad med hunden - ifall man mot förmodan skulle bli förvirrad och inte hitta hem.

Med andra ord. Om du börjar ett månadssparande i en indexfond med bra diversifiering, och behåller detta sparsätt i 20 år (exempelvis vid sparande till barn), och inte har fått se dina pengar växa totalt sätt under dessa 20 år, så har du med all sannolikhet varit med om den värsta ekonomiska krisen, alla kategorier, i mänsklighetens historia. Jag skulle definitivt vara beredd att ta denna minimala risk, om det innebär att jag med en väldigt stor sannolikhet skulle ge mitt barn en bättre grundplåt vid köpet av sin första bostadsrätt.

Mvh David

SPAX? Nej tack.

Marknaden för strukturerade produkter växer kraftigt. Olika former av kapitalskyddade produkter har blivit väldigt populära för småsparare, vilka gärna vill undvika den stress som direktexponering i aktiemarknaden kan ge - för att samtidigt minimera risken att förlora pengar. Banker frodas på försäljning av dessa kapitalskyddade produkter (jag kommer kalla dem nedan för Swedbanks benämning: SPAXar), vilket i och för sig gagnar mig - högst personligen, i och med att jag äger en hel del aktier i både Avanza, HQ och Handelsbanken. Personligen ogillar jag SPAXar, och andra kapitalskyddade produkter, då man ofta får betala stort för en säkerhet som inte behövs, när det dessutom finns mycket billigare sätt att exponera sig mot aktiemarknaden - till en minimalt högre risk.

Hur ser en vanlig kapitalskyddad produkt ut?
Ett vanligt sätt att konstruera en kapitalskyddad produkt, är att låsa in en del av sparkapitalet i ett räntebärande papper. Vi antar ett sparkapital om 100 SEK. Ifall en ränta på 5% kan bindas, och bindningstiden är 5 år, låses därför ca 78,5 SEK in i ett sådant räntebärande papper - efter fem år har nämligen denna summa växt till 100 SEK. Resterande 21,5 SEK kan det därför "gamblas" med på börsen på ett eller annat sätt, exempelvis via direktägande i aktier, eller genom inköp av mer volatila optioner.

Kostnader, kostnader, kostnader
Vid denna konstruktion, går det bort flertalet smått onödiga kostnader för dig som sparare. Du får dels betala en köpavgift på 1,5%. Därefter en "administrativ" avgift på runt 0,5% per år. Det låter kanske inte så förskräckligt mycket, men betänk följande: nästan 80% av dina pengar har låsts in i ett räntebärande papper - du hade kunnat få samma effekt genom att betala av på huslånen. Kostnaderna för dina kapitalskyddade produkter kan alltså därför härledas till resterande 21,5% av insatta pengar, i vårt exempel ovan. På 5 år kommer en fjärdedel av dessa 21,5% att vara inbetalade i avgifter!

Konstruera din egen SPAX
Det är faktiskt varken svårt eller krångligt att konstruera sin egen kapitalskyddade produkt, utan att betala ut en massa pengar till storbanken. Detta förutsätter dock att du har lån på en bostad eller liknande.

Det du då gör, är att betala av på lånen för ca 80% av de pengar du tänkte spara. Resterande 20% investerar du i en indexfond utan avgifter, som Avanza Zero, eller i något annat alternativ du tycker vara prisvärt. Att betala av på huslånen får faktiskt samma effekt som att köpa ett räntepapper med motsvarande ränta som huslånet har.

SPAX som långsiktigt sparande för folk utan lån
Ni kanske tänker tanken att spara i kapitalskyddade produkter till era barn, för att undvika den stress som ni skulle uppleva ifall det sparade kapitalet går ner. Rent intuitivt känns då, SPAXen ofta som ett bra alternativ - speciellt om ni har fått förtroendet att förvalta pengar som någon annan har skänkt till er. Betänk då följande:

Den värsta kraschen i börshistorien, som startade i New York 1929, gjorde att New York-börsen tappade 89% av sitt pris på runt 3 år. Ifall man köpte på dagen när det stod som högst, tog det nästan 25 år att hämta igen uppgången tills nästa all time high noterades.

Sparhorisonten för ett nyfött barn är i mina ögon minst 20 år (jag gör det basala antagandet att pengarna är tänkta att minimera studielån samt som grundplåt för första lyan, och inte för att köpa en lyxbil på 18-årsdagen). Sannolikheten att förlora pengar genom att spara i en indexrelaterad fond på 20 års sikt, om vi ser till historien, finns där. Att göra något annat än påstå att du kommer betala mycket dyrt för en mycket liten försäkring, är ingen underdrift.

Det bästa sättet att minimera sina risktaganden som passiv/defensiv isparare på börsen, samtidigt som det är möjligt att uppnå en bra avkastning, har jag dock inte tagit upp än - Månadssparandet. Detta är en så viktig del, att jag tänker ämna ett separat inlägg åt just detta. På återseende i eftermiddag/kväll, och väl mött.

Mvh David

Utmana dig själv, men välj dina fighter!

Jag ser väldigt mycket inlägg och liknande gällande sparande. Det är mycket populärt, och ofta sporrande, att kunna sätta upp mål och delge sig av sina mål till andra. Personligen har jag valt en lite annorlunda väg, som jag tror att många skulle må bättre av, och kanske rentutav må bra.

Mina mål har inte att göra med hur mycket pengar jag ska sätta in per månad, för precis som hur väl mina investeringar faller ut, är det någonting som varierar från tid till tid. Att sätta upp ett mål för mig själv att investera X kronor per månad har en risk att producera följande resultat för mig:

A. Jag sätter in X kronor och är nöjd, varpå jag börjar jobba mindre hårt för att få ett ökat sparöverskott den månaden - dessutom tenderar jag att hålla hårt på allt eventuellt överskott, i syfte att "säkra" nästa månads insättning på X kronor.

B. Jag lyckas inte sätta in X kronor på en månad, trots att jag jobbat hårt för att uppnå målet, vilket gör mig smått besviken och eventuellt frustrerad på mig själv. Besvikelse och frustration är mycket skadligt, oavsett om det handlar om bilkörning eller sparande. Om jag dessutom har jobbat hårt för att uppnå det sparande jag uppnådde, är det inte direkt en sporre för min framtida arbetsmoral att gå runt och vara butter.

Att ha riktlinjer är dock viktigt för såväl arbetsmoral som moral i övrigt. Dessa är därför några av de riktlinjer jag använder för att må bra med mig själv, och därmed även kunna prestera på topp:

1. Jag försöker att kolla min aktieportföljs pris så lite som möjligt, men jag har koll på nyhetsflödet samt om det kan föreligga speciella prissituationer på marknaden. Ifall det fanns ett alternativ att dölja alla depå-saldon, precis överallt, hade jag använt det - men dölja det som döljas kan.

2. Jag försöker vara resonabel i mina utgifter oberoende av tillfällig ekonomisk ställning. Om jag har bra eller dåligt med pengar en vecka vill jag inte att detta ska påverka mitt dagliga liv, därför har jag alltid en tillräcklig summa pengar lättillgänglig. Jag tackar inte nej till tillställningar med mina vänner, och äter hellre en lite godare och lite dyrare lunch än att käka på ett sunkhak. Jag är däremot väldigt negativt inställd till dyra utekvällar med lågt minnesvärde. (vilken människa uppskattar krogen mer än att laga mat tillsammans med sina vänner?)

3. Jag försöker upprätthålla en god arbetsmoral, och jobbar mer eller mindre varje dag i ett par timmar framför datorn. Jag är inte rädd för att ta ledigt, men i och med att jag endast jobbar när jag är fokuserad och ett par timmar åt gången, är det något som sällan behövs. Idag är min första hel-lediga dag på veckor, vilket innebär att jag tagit mig lite extra tid och lagat mat samt spenderat mycket tid utomhus.

4. Jag sparar det som blir över, men ser till att det finns förutsättningar för att bli över en del varje månad. Jag för ingen som helst record på hur mycket jag sparat, och jämför inte hur mycket jag sparat från månad till månad.

5. Jag sparar för att det är kul och intellektuellt stimulerande att investera, och för att i framtiden kunna uppnå några av de få mer specifika mål jag har för tillfället. Sparandet är alltså ett sätt för mig att skapa mig ett bättre liv, samtidigt som jag kan hålla på med något jag tycker är roligt. Ifall jag pressade, och sparade precis så mycket pengar jag kunde varje månad, är det möjligt att det skulle bli några tusenlappar extra i månaden - men förmodligen hade min glädje att spara sjunkit. På sikt förmodligen både gjort mig mindre lycklig och mindre sparbenägen, att spara och leva i nuet är därmed den strategi som passat mig bäst.

Mycket flum och lite verkstad? Hursomhelst, fortsatt trevlig kväll!

Mvh David

Enkla sätt att skaffa sig ett diversifierat sparande

Tänkte nedan gå igenom lite av de olika sätt vilka jag personligen skulle rekomendera för folk som inte är speciellt intresserade av att spendera mycket tid på sitt sparande, men ändock vill ta del av en förmodad långsiktig värdeökning (och prisökning) på börsen. Notera att jag endast tar den svenska börsen i beaktande, vilket en del säkerligen ser som brist på diversifiering - det vore dock hyckleri av mig, som överhuvudtaget inte känner till läget på den utomsvenska börsen, att ge några andra alternativ.

Alternativ 1 - Investeringar i Investmentbolag
Teorin och praktiken är enkel: välj ut ett eller flera investmentbolag, och låt någon annan göra investeringsjobbet åt dig. En personlig favorit i den här genren, trots den låga substansrabatten (substansrabatt innebär skillnad mellan värdet på bolagets innehav samt börsvärdet, om ett bolag äger obelånade aktier för 10 miljarder och börsvärdet är 8 miljarder blir substansrabatten alltså 20%), är för mig Öresund. Öresund sköts av de mycket duktiga Sven Hagströmer, Mats Qviberg samt Stefan Dahlbo. Bolaget har ett mycket bra track record, och kan väntas prestera bra även i fortsättningen. Att bolaget är en personlig favorit beror också mycket på att innehaven i Öresund i mångt och mycket sammanstrålar med mina egna innehav: Öresunds tre största aktieposter är i HQ Bank, Nobia och Avanza - vilka alla är del i min egen långsiktiga portfölj. Det finns många investmentbolag att välja på annars, och en coktail av investmentbolag sprider riskerna ytterligare. Exempel på andra investmentbolag är Lundbergs, Investor, Industrivärden samt Ratos.

Denna strategi passar framförallt folk som gillar att ha aktier, men inte gärna gör allt undersökningsjobb själv. Att satsa på andra, duktiga människors, framgång kommer därmed förhoppningsvis sammanstråla med egna framgångar.

Alternativ 2 - Investeringar i Indexfonder med låga avgifter
Indexfonder är ett bättre alternativ än investmentbolag om du dels inte vill lägga dina framgångar i händer på folk du inte har förtroende för, och dels vill undvika alla former av avgifter. Det finns ett sparalternativ helt utan avgfiter på den svenska marknaden idag: Avanza Zero. Fonden lämpar sig dessutom utmärkt till PPM-sparande och månadssparande, vilket gör det till ett mycket bra alternativ ifall man vill börja månadsspara för framtiden.

Denna strategi passar folk som vill ha ännu mindre jobb än det jobb som en aktiedepå föranleder, och inte heller orkar sätta sig in i vilket Investmentbolag som skulle passa dem bäst.

Alternativ 3 - Investeringar i en diversifierad aktieportfölj
Teorin är enkel: välj ut 5-10 bolag du tror kommer gå bättre än index baserad på fundamental analys, och vänta.

Denna strategi är inget till för människor utan tid, nerver och intresse att följa sina portföljbolag. En liten aktieportfölj kommer att vara slagigare än en indexfond eller en coktail av investmentbolag. Utan intresse och analys är det dessutom mycket enkelt att förivra sig, och därmed placera på ett sätt som i längden väldigt sällan slår index. För sparare utan tid är alltså detta alternativ ett stort no-no.

Alternativ att inte ens fundera på:
Dessa alternativ ser jag aldrig som fördelaktiga jämfört med övriga alternativ jag nämnt. På ett eller annat sätt kommer du i regel alltid att kunna förvänta dig en större avkastning med något av de andra alternativen.

• Sparande i dyra indexfonder (varför betala för något du kan få gratis? Det enda svaret som gör detta alternativ rimligt är att du som människa HATAR dina pengar. Mitt förslag är att ge pengarna till välgörenhet istället i så fall.)
• Sparande i dyra aktiefonder som följer index. (well, de säger att de ska slå index, men de har följt index varje år tio år tillbaka i tiden, fast efter alla avgifter har naturligtvis fonden gått sämre än index. Ingen skillnad mot en indexfond, förutom att den är ännu dyrare).
• Aktieindexobligationer. Den här "sparformen" förtjänar ett eget kapitel i sig, men den är förkastlig av väldigt många orsaker - i slutändan gör den dock att du som kund får betala ett väldigt högt pris för något du skulle kunna göra billigare själv, samt att det lämnar dig med en väldigt dålig långsiktig avkastning.

Jag hoppas att någon av mina tankar är till hjälp, i alla fall för någon.

Mvh David

Börslogik

Ett fenomen som jag personligen intresserat mig väldigt mycket för, är de olika sinnesstämningarna som går igenom en ovan (och stundtals van) människas huvud innan han köper aktier. Väldigt mycket tid spenderas ofta framför grafer, för att kunna se och försöka förvissa sig om att aktien är "på väg upp" eller att den i alla fall har "bottnat". På samma sätt iaktas den vardagliga börsstämningen - ifall börsen är orolig är det många som gärna väntar lite med att köpa.

Så vari ligger felet? Jo, ifall man resonerar på det sätt att endast köpa aktier som befinner sig i en stadig trend, då avhåller man från principen att en aktie är en andel i ett företag. Ifall en aktie är och förblir inget annat än en andel i ett företag, då vore det ju helt klart orimligt att försöka dra slutsatser kring företagets välmående baserat på hur andra människor köper och säljer bolaget över en mycket volativ marknad.

Gissa när privatpersoner, överhuvudtaget, var mest benägna att köpa aktier och minst oroade sig för övervärderingar? Slutet av 1 999 till början av 2 000, precis på toppen av IT-bubblan. Föga förvånade är då att småspararna under slutet av lågkonkunjunkturen 2002-2003 aldrig varit så pessimisitiska och obenägna att köpa aktier.

Jag har försökt få en förklaring till detta fenomen, men inte hittat någonting som jag funnit relevant eller rimligt. Den helt klart orimliga förklaringen är nog dock så enkel att småsparare är väldigt måna om att försöka följa strömmen. Att göra tvärtemot vad alla andra gör tar både kurage och förutsätter att man är väl beläst - karaktärsdrag som är ovanliga såväl bland fondförvaltare som småsparare.

Givetvis finns det undantag. Men för en person som inte känner sig speciellt insatt, och är ständigt oroad över sitt sparande och även benägen att haka på bubbelbildningar finns följande råd att ta:

1. Köp aktier varje månad för ett bestämt belopp. På detta sätt kommer du fortsätta köpa aktier när börsen är fundamentalt sett trevligt värderad, även om det går emot din magkänsla.
2. Lita inte på din banktjänsteman. Har det någonsin slått dig att hans mål är att tjäna pengar, och han vet att du är riktigt obenägen att byta bank, varför han kan ta stora risker och ge väldigt dåliga råd utan att riskera speciellt mycket.
3. Håll koll på det du enkelt kan hålla koll på. Det tål att sägas igen, men ifall du inte är intresserad av att sätta dig in i ditt sparande - sätt dig in i de fondalternativ du har. Detta innebär inte att du skall ha järnkoll på olika fonders innehav - det innebär att du skall ha järnkoll på att du behöver betala så lite som möjligt i fondavgifter. För svensk börsexponering är Avanza Zero ett mycket bra alternativ, som jag själv använder, här.

Mvh David

Effekten av avgifter

Ett litet kortare inlägg för att snabbt aktualisera ett omdiskuterat ämne - vikten av avgifter.

Låt säga att du sparar i en indexfond med 0,3% avgift, som i övrigt följer stockholmsindex. 0,3% låter kanske inte mycket, men betänk att ni med ett aktivt val, på 40 års sikt, faktiskt skulle minska er pension med 11,3% ifall ni pensionsparade i detta alternativ jämfört med att spara i ett likvärdigt alternativ utan avgifter. (Har ni istället 1,3% avgift, är frånfäller 40,8% på 40 år! (!!!))

Spelar det någon roll för er? För mig spelar det stor roll. Ifall någon sa till mig att min lön skulle bli 11,3% sämre, men att jag kunde ändra på saken med ett par minuters knapptryckning, hade jag definitivt vetat var jag skulle lägga mina nästkommande minuter framför datorn.

Och fortfarande finns det folk som sitter med indexfondliknande fonder, eller till och med indexfonder med avgifter, och inte har bytit till Avanza Zero än. Ta mitt ord för var det är värt, då jag både är kund och aktieägare i bolaget, men det här säger jag endast av ren välvilja.

Det som fascinerar mig mest, är att det tog mig flera månader av tjat att få mina föräldrar att första att de inte hade någon anledning att betala tusentals kronor årligen till Robour för att låta någon annan sköta jobbigt dåligt åt dem. Tron, och som jag ser det, övertron på bankväsendet som något heligt väsen som aldrig skulle vilja göra någonting för pengarnas skull, har i min mening gått lite för långt. Det är väldigt fascinerande att vi kan pruta på blocket eller i musikaffären, ibland för så lite som hundralappar, samtidigt som vi kan låta oss bli blåsta av första bästa banktjänsteman på tiotusentals kronor. Det finns nog en hel del folk där ute som gärna åker ett par extra kilometer för att köpa billigare mjölk (och dessutom har råkoll på vad mjölken kostar i de olika affärerna) - och samma folk kan väldigt ofta vara helt omedvetna om sitt eget sparande.

Jag tror den här mentaliteten i viss mån även förklarar att entreprenörskapet och nyföretagandet i Sverige inte är mer utbtrett - det finns en sorts övertro på befintliga strukturer, och vi är väldigt måna om att inte försöka sätta oss eller andra människor i personlig kläm.

Personligen tycker jag det är roligt med lite uppståndelse. Och jag är definitivt mån om att välja mina fighter. Att ta reda på prisskilnaden på mjölk i mina närmaste mataffärer har aldrig intresserat mig. Att få maximal avkastning på mitt sparande ser jag som ett intresse av betydligt större marginalnytta.

Mvh David